Razvojna uloga berze - komparacija: Češka, Slovenija i Bosna i Hercegovina

Abstract

Berza predstavlja mjesto gdje se vrši kupovina ili prodaja određenih, tačno definisanih, predmeta trgovine po unaprijed utvrđenim pravilima. Berza je centralizovano finansijsko tržište, jer se na njoj formiraju cijene finansijskih instrumenata koje obuhvataju svu raspoloživu ponudu i tražnju. Berze kao institucije imaju velik uticaj na razvoj cjelokupne privrede. Berze igraju centralnu ulogu u finansijskim sistemima, djelujući kao kanal za pretvaranje štednje u finansiranje poslovanja. Teoretski, berze mogu ubrzati ekonomski rast mobilizacijom domaće štednje, poboljšanjem kvantiteta i kvaliteta ulaganja i povećanjem privlačnosti štednje kroz veće prinose. Efikasne berze olakšavaju fer konkurenciju među korporacijama i povećavaju efikasnost ulaganja. Razvojna uloga berze u tranzicijskim ekonomijama ostaje nedovoljno istražena, što predstavlja značajan jaz u postojećoj literaturi. Naročito u kontekstu Češke, Slovenije i Bosne i Hercegovine, postoji nedostatak sveobuhvatnog razumijevanja o tome u kojoj mjeri razvoj berze doprinosi ekonomskom razvoju. Cilj ovog rada je da se utvrdi razvojna uloga berze, odnosno da se ispita veza između tržišta dionica i ekonomskog rasta u Češkoj, Sloveniji i Bosni i Hercegovini. Kako bi se postigao cilj istraživanja i kako bi se dali odgovori na prethodno postavljena istraživačka pitanja, ovaj rad je koristio kvantitativni oblik istraživanja. Zavisna varijabla ovog istraživanja je ekonomski razvoj koji je mjeren kroz BDP i investicije. Nasuprot tome, nezavisna varijabla, razvoj berze, mjerena je prometom i kapitalizacijom. Na osnovu podataka o ove tri zemlje između 2004. i 2022. godine, provedeni su regresioni modeli za svaku zemlju kako bi se utvrdio uticaj razvoja berze kao nezavisne varijable, na ekonomski razvoj, kao zavisnu varijablu.