Ulaganja u istraživanje i razvoj u funkciji finansijske uspješnosti kompanije: primjer farmaceutske industrije

Abstract

Ulaganje u istraživanje i razvoj izdvaja se kao jedan od osnovnih faktora konkurentnosti čiji značaj ubrzano raste od kraja drugog svjetskog rata. Institucionalno ulaganje u istraživanje i razvoj se u početku primarno sprovodilo u cilju poboljšanja proizvodnih procesa i pronalaska novih industrijskih proizvoda i rješenja. Ulaganje u istraživanje i razvoj u današnjem kontekstu podrazumijeva i nove ciljeve poput poboljšanja standarda života u nerazvijenim zemljama, smanjenja emisija Co2, poboljšanje fizičkog i mentalnog zdravlja stanovništva itd. Među najvećim ulagačima u istraživanje i razvoj ističe se farmaceutska industrija. Ovaj master rad tretira pitanje povezanosti ulaganja u istraživanje i razvoj sa kvalitetom opšte poznatih finansijskih pokazatelja. Utvrđivanje veze između intenziteta ulaganja u istraživanje i razvoj sa finansijskom uspješnosti kompanije provedeno je pomoću statističke analize (Dinamička panel analiza sa fiksnim efektima). Pored empirijskog dijela istraživačkog rada predstavljena su teoretska objašnjenja fundamentalnih pojmova korištenih u ovoj analizi. Uzorak se sastojao od 170 finansijskih izvještaja koji se odnose na 10 farmaceutskih kompanija sa razvijenih tržišta posmatranih u vremenskom intervalu od 17 godina (2005-2021). Rezultati analize su konzistentni sa prethodnim istraživanjima i dokazana je povezanost između ulaganja u istraživanje i razvoj sa finansijskom uspješnosti kompanija iz farmaceutske industrije, kao i sa tržišnom vrijednosti kompanija.