Međuzavisnost cijena energenata i tržišne vrijednosti evropskih kompanija za obnovljivu energiju

Abstract

Ovaj rad ispituje postojanje potencijalne međuzavisnosti između cijene energenata u prvom redu sirove nafte i cijene dionica kompanija koje se bave obnovljivom energijom u Evropi. Nakon pregleda aktuelne literature na navedenu temu datom u uvodu, rad započinjemo prikazom najznačajnijih predstavnika energije iz neobnovljivih i obnovljivih izvora i strukturom njihove potrošnje na globalnom nivou kao i na koji način se oni tretiraju na tržištu. U nastavku je dat prikaz svjetske i evropske legislative u pogledu tretmana energije iz obnovljivih izvora, jer je najveći fokus upravo na njima. Empirijsko istraživanje je sprovedeno metodama multivarijante statističke analize u prvom redu vektorskim autoregresivnim modelom (VAR). Analiza obuhvata sedmične podatke u osmogodišnjem vremenskom periodu od 2015. godine do kraja 2022. godine. Rezultati empirijskog istraživanja pokazuju da je potencijalna veza cijene fjučersa sirove nafte tipa Brent i vrijednosti indeksa European Renewable Energy Total Return pozitivna, jer je izračunati koeficijent korelacije pozitivan. Rezultati estiminiranog bivarijantnog VAR modela pokazuju da postoji statistički značajna međuzavisnost između posmatranih varijabli, dok Grange-ovim testom kauzalnosti dolazimo do zaključka da prošle vrijednosti European Renewable Energy Total Return Indeksa pomažu u predviđanju budućih cijena fjučersa na sirovu naftu tipa Brent. Johansen-ovim testom kointegracije zaključujemo da se međuzavisnost između posmatranih varijabli prenosi i na dugi rok.